6月9日13:30分，贵州省茅台2020年本年度股东交流会如期在茅台国际酒店举办。

当场照片（由公司层面给予，相同）

与上年的“回家了”各有不同，贵州省茅台本次的股东交流会尤其分配了股东沟通交流阶段，深圳市林园投资老总林园、深圳市东方港湾老总但斌、深圳大榕树项目投资老总兼CEO翟敬勇等私募基金大牌明星得到了提出问题机遇，与公司管理层层开展了话题讨论。

在其中，翟敬勇在发言中，提议茅台在市场销售阶段狠下功夫，理清市场销售价格政策，进而促进茅台完成真真正正的稳定的快速的发展趋势。翟敬勇提及，如今的茅台，以969元的价钱（原厂），出来 就1499元，再倒手就3000元。这般价格政策，造成贩卖茅台屡禁不绝，非常容易寻租行为。

翟敬勇短短的3分钟的讲话，引来当场股东数次热烈的掌声。

但斌在现场表明，提议茅台发布百家姓大全酒、涨价重归客观、拆股提升股东总数等。

林园则表明，自身对茅台情感浓厚，期待公司可以考虑到股东的买红酒要求，别让股东求着代理商买红酒。

在股东交流会当场，投资者关键关注的话题讨论包含“十四五”生产能力改建是否、账目超大金额现钱应用整体规划、分紅、系列产品酒发展趋势等。贵州省茅台老总高卫东等公司管理层层给与了回复。

高卫东的三个体会

高卫东表明，自上年3月份到茅台工作中，到现在早已有一年零三个月上下的時间。他体会较为深的有三个层面：

一是极非凡、极不易。2020年，茅台摆脱肺炎疫情冲击性危害，在领域内首先复工复产复市，不错完成了目标任务，关键指标值持续增长，生产制造品质稳步前进趋优，品牌影响力不断提高。全世界权威性品牌知名度资产评估机构BrandFinance于本月月初全新的在伦敦公布“2021全世界烈性酒品牌知名度50强”排行榜，茅台以453.33亿美金的品牌知名度，持续六年卫冕全世界烈性酒第一品牌，品牌知名度同比增加15.3%。

二是任务艰巨、重任无上光荣。从对我国、社会发展和投资者的视角而言，茅台是一家承担责任、讲担当的公司，也是现阶段被评选为“最受投资者热烈欢迎”的发售公司之一，也是一张飘香全球的“我国个人名片”，安装着众多投资者的殷切希望。

三是团结一致成功、来日可期。一年多来，贵州省茅台一直都在关心资产行业动态，用心征求投资者相关意见和建议，不断勤奋改善工作中，在这个全过程之中，进一步体会到众多股东小伙伴们的倾情适用和真心实意关注。

有信心有工作能力完成全年度总体目标

“我原本以为，不论是茅台的投资者，或是茅台的管理人员，大家的初心和一同的心愿全是一致的、全是期待茅台发展趋势越变越好，因此期待能和大伙儿一道，把茅台的事儿做得更为光辉。”高卫东在发言中表明。

高卫东说，第一，有信心、有工作能力如期完成全年度目标任务，为“十四五”起好步、起好步。2020年一季度，贵州省茅台完成主营业务收入272.71亿人民币，同比增加11.74%。属于发售公司股东纯利润139.54亿人民币，同比增加6.57%。

从一季度生产运营状况看来，各类经济数据稳中有升，生产制造品质为近年来当期水准最佳，这为完成全年度目标任务确立了夯实基础。

第二，有信心、有韧劲不断压实公司发展基石，保证茅台完成高质量发展。高质量发展是“十四五”甚至更长阶段在我国社会经济发展趋势的主题风格，关联在我国社会主义社会现代化建设全局性。

历经深思熟虑和科学研究，在“十四五”甚至更长发展趋势阶段，茅台将以高质量发展统揽全局，切实固基石、扬优点，补齐短板、高低项，其实践活动要旨便是各项任务都需要追求完美高品质，各个方面都需要反映高品质。

第三，有真诚、有整体实力搞好公司生产运营管理方法，以身体力行和销售业绩感恩回馈众多投资者。自发售至今，贵州省茅台一直全是一家勇于担当、诚实守信、承担责任的公司。

“发售至今，不包含2020年拟分派的额度，大家总计分紅已达971亿人民币，为发售融资净收益的49倍，占到发售至今纯利润总金额的46.47%，近五年现钱分紅占比均超出50%。”高卫东说，茅台当今和将来仍具有优良的内、外界发展趋势自然环境和标准，只需坚定信念、彼此信任，一同维护保养好茅台企业品牌形象，一定会促进茅台久久为功，完成双赢发展趋势。

回复提产、分紅等难题

在股东沟通交流阶段，高卫东对当场股东的提出问题开展了回应。

Q：“十四五”期内是不是有可能改建生产能力？

高卫东：依照生产计划，预估2020年茅台酒的生产能力能够做到5.53万吨级。许多股东明确提出来，在茅台酒需求量很高、销售市场尤其供不应求的状况下，“十四五”是不是有生产能力改建的考虑到。针对这个问题，尤其是针对茅台而言，是一个必须十分谨慎的管理决策，实际上，这个问题早在十年前就明确提出来，公司就逐渐运行了有关的论述，从论述到执行到建成投产投产，历经十年上下，才做到了今日的这一总体目标。

茅台，尤其是茅台酒做为高宽比依靠独特生态环境保护的酿造酒公司，伴随着生产能力持续提高，到目前更应当也更要关心生态环境保护的承载能力和資源的配对性。

因此，“十四五”期内能不能再开展高产扩建，要开展苛刻、谨慎、科学研究的论述和科学研究，尤其是要认真地对酿制中心城市的商业用地容积、绿色生态环境承载力、微生物菌种有益菌、原辅材料提供、电力能源确保和人力资源管理配置等各个方面开展综合型考虑。

不然，很有可能由于盲目跟风的追求完美经营规模和总数而失去更为关键的质量规定。因此，茅台如今已经授权委托中国最技术专业的组织，融合“十四五”整体规划，协助公司开展多方位的科学研究和论述，论述后的結果可能以适度的方法给予发布。

Q：账上现钱多，分紅与现钱如何运用？

高卫东：有关公司账上现钱和分紅占比，茅台自发售至今，一直都选用不断平稳的现钱分紅收益众多投资者。拿2020年而言，假如决议根据了分派计划方案，那麼，公司发售20年来总计现钱分紅将做到1214亿人民币，约为发售募资净收益的61倍，这在全部A股市场算作比较好的，在同业竞争中也处在最大水准。

有关如今公司所拥有的流动资产，一方面，它是抵挡风险性、保证公司身心健康不断发展趋势的压舱石，协助公司可以解决发展趋势自然环境和康波周期起伏产生的不好危害；另一方面，有关资产的应用，茅台自始至终把股东的权益放到第一位，要在保证资金财产安全的前提条件出来提高盈利水准，尤其是对一些很有可能给资金财产安全产生风险性的投资理财，公司持续保持慎重的心态。

公司也在逐渐依照股东意见反馈的建议，已经扩宽投资融资方式的一些探寻。例如，历经申请办理，监督机构早已愿意了公司增加了固收类商业票据项目投资，还进行了合乎管控规定的关联性业务流程。可以借此机会，公司热烈欢迎股东小伙伴们献言献策，让公司在资金分配和盈利上寻找更强的途径和方法。

Q：系列产品酒怎样发展趋势？

高卫东：系列产品酒是公司产品体系的关键构成部分。“十三五”期内，为培养发展壮大酱香型白酒消費人群，公司明确提出了一体两翼的发展战略，进一步丰富多彩和提升了公司的产品体系，系列产品酒慢慢变成公司关键的增长极。

在系列产品酒商品层面，公司深层次执行“大品类”发展战略。茅台白马王子销售总额超出40亿人民币，汉酱、赖茅、贵州大曲坐稳10亿人民币经营规模，取得成功打造出和推进了以茅台王子酒为关键的商品群集，也展现出构造更优质、经济效益更强的销售市场局势。

在方式层面，系列产品酒凭着本身扎实的质量获得了销售市场顾客的亲睐，在一些纯粮酒消費强省，逐渐打开了销售市场方式，培养了一大批酱香白酒的消費人群，销售市场基础设施和品牌文化建设成效显著，发展潜力不断稳步发展。

下一步，公司将紧紧围绕“做全国各地一流商品、树全国各地一流知名品牌、创全国各地一流服务项目”的构思，紧抓系列产品酒发展趋势机会，坚持不懈以销售市场和顾客为管理中心，以恪守质量为压根，选准发展趋势精准定位、提升产品构造和销售市场合理布局；深入分析知名品牌核心理念，讲好茅台小故事，做深做细做实系列产品酒的文化含义；建功能强大好酱香型白酒文化艺术体验店，打造出集文化艺术、加工工艺、品牌营销为一体的服务平台和阵营，持续提高顾客对系列产品酒的使用价值认可和认同感；进一步提高茅台系列产品酒的竞争能力。

有关系列产品酒增加生产能力和建成投产的状况层面，近些年，公司都是在按照计划机构推动三万吨酱香型系列产品酒技术改造基本建设，现阶段项目推进彻底一切正常。2020年度，公司早已增加了系列产品酒基酒设计方案生产能力4015吨。下面，公司将依照早已既定目标稳步推进建设项目，按约建成投产。

Q：与投资者的沟通机制怎样改善？

高卫东：这一点提得很好。茅台的股东是认可茅台使用价值的投资者，也是茅台商品的顾客，也是茅台文化艺术的宣传者。搞好投资者关联管理方面，确保众多股东的合法权利，一直以来全是公司最重要的工作中。

现阶段，公司早已设立了投资者专线电话（0851-22386002）、电子邮箱（mtdm@moutaichina.com）、微信公众平台、会议电话等多种多样方法，与股东开展沟通交流沟通交流，便捷大伙儿掌握公司状况和表达意见提议。

上年，大家共接通了投资者专线电话2000好几个，普遍搜集意见和建议。过去我们是参与由研究会机构的销售业绩答疑会，上月的5月19日，公司专业独立举办了2020年度及2021年第一季度销售业绩答疑会，大会上积极回复了投资者广泛关注的一些难题，因为认知度和参与性高，氛围很活跃性，因此计划一个小时的答疑会开展了增加，也充足说明了大家对大伙儿意见和建议的重视。

下一步，大家还将更为提高工作中水准和品质，秉着积极主动、对外开放和以诚相待的心态，进一步加强与投资者的沟通交流，通畅和健全投资者建议表述体制。与此同时，也期待大伙儿多明确提出意见和建议，还需要多种渠道、多层次来构建彼此的沟通机制。

Q：“十四五”整体规划怎样？

高卫东：今年是“十四五”的稳中求进。公司开展了用心的分析研判，秉着把握现在、着眼于将来，已经井然有序进行“十四五”战略发展规划编制管理。

“十四五”期内，茅台将坚持不懈以高质量发展统揽全局，果断守好品质、安全性、环境保护“三条命运线”，紧紧掌握纯粮酒发展趋势的时期机会，多方位提高公司整体实力。公司专业明确提出，要搭建质量茅台、翠绿色茅台、魅力茅台、文化艺术茅台、太阳茅台的“五星茅台”做为大家搞好高质量发展的实际着力点。根据搭建“五星茅台”，我们要促进生产制造品质、网络营销、品牌理念、安全环保、公司整治、创新发展等各个领域都完成高质量发展，也保证可以较大 水平地为股东造就经济效益和收益。

公司的“十四五”整体规划，牵涉到生产运营、公司发展的各个方面，是一项十分关键的自动化控制。如今整体规划已经定编全过程之中，当今也在征询领域权威专家，包含组织、学校好几个层面的建议。与此同时，众多股东对茅台的发展趋势也是十分关注，众多股东给予的技术专业意见和建议也将做为定编的关键参照和根据。

6月9日，茅台测绘通报2199.28元/股，总的市值2.76万亿。

编写：全泽源