注：

　　1。 LME 升贴水为现货相对于三月期货合约升贴水。

　　2。 进口成本=(LME 三月金属+现货升贴水+进口升贴水)*(1+增值税率)*汇率+杂费，进口盈亏为沪金属收盘价减去对应月份的进口成本。

　　3。 进口比值=进口成本/(LME 三月金属+现货升贴水)。实际比值低于进口比值表示进口亏损，高于后者表示进口盈利。

　　注：

　　1、 金属展期收益的计算基于北京时间前一天收盘价，且此处计算不考虑保证金杠杆效应的展期收益。

　　2、 这里计算的是反向套利，在 BACK 市场形态下，在伦市展期亏损而在沪市展期盈利，正向套利相反。展期收益只是说获得了更好的比值条件。

（文章来源：五矿经易期货）